تجارة العملات ونموذج وكالة

تجارة العملات ونموذج وكالة نشرت على 15 يوليو 2013 من قبل نانسي Eleutheriou مع هذا العدد الكبير من وسطاء الفوركس يروج الآن فضائل بيئة مكتب لا التعامل، أو نموذج الوكالة كما انها قادمة ليكون معروفا، حان الوقت نظرنا إلى مجرد ما هذه التطورات في صناعة تعني لك التاجر. هل هذه حملة العلاقات العامة نزوة فقط نيابة عن السماسرة، أو مستوى أعلى من الشفافية تجد طريقها في نهاية المطاف إلى عالم الفوركس التجزئة؟ في الوقت الراهن يبدو أن هناك نوعا من الانقسام، مع بعض السماسرة سعيدة بما يكفي لتحمل على النحو صناع السوق (OANDA، GFT) وغيرها حريصة على النأي بأنفسهم عن نموذج صانع السوق والخروج أنصار قوي اعتبارا من نموذج وكالة ( FXCM، شركة FxPro). بالطبع هزة في هذه الصناعة يمكن أن تستفيد فقط من التجار، لأنه يعني المزيد من المنافسة، وليس فقط بين أتباع من الطراز نفسه، ولكن أيضا المنافسة بين النماذج ويتنافس كل وسيط لا بد من الاعتراف بأنه الأكبر، الأكثر سيولة والأكثر شفافية من كل منهم. أولا من المهم أن نحدد شروطنا عن مختلف الاختصارات التي تحصل على قذف حولها في هذه الصناعة مصدرا رئيسيا من الارتباك لكثير من الناس. صانع السوق (MM) في نموذج صانع السوق، (وغالبا ما يختصر MM) توفر السيولة وسطاء ويكون بمثابة مكافحة أطراف مواقف عملائها. حتى عند التداول مع صانع السوق، إذا كنت تشتري كمية معينة من الأصول معينة، سيمرون على السوق السيولة لديها وفتح التجارة مرآة، وبيع الأصول اخترت لشراء والحفاظ على الفارق بين سعر البيع طلبك و سعر أجل بيع ما لديهم باعتبارها متميزة. هذا هو المكان الذي ينشأ الصراع، لأنه في نموذج صانع السوق والتجارة الفوز للعميل هي تجارة خاسرة للوسيط، والعكس بالعكس. بالإضافة إلى ذلك، عند التداول مع صانع السوق قلق آخر أن العديد من التجار لديهم هو أن وسيط لديه حق الوصول إلى جني الأرباح التجار وتتوقف مستويات الخسارة، فضلا عن أرباحها ونسب الخسارة، الأمر الذي يعطيها ميزة كبيرة ينبغي أن اخترت استخدام تلك المعلومات بطريقة لا ضمير لهم. وهذا لا يعني أن جميع صناع السوق وعديمي الضمير، فإن الغالبية من السماسرة FX في الصناعة اليوم هي في الواقع صناع السوق، وأنها لا يمكن أن يكون كل ملتوية. عيب آخر من التداول مع MM هو أن الحاجة لتمرير أوامر من خلال مكتب التعامل قبل تنفيذها ومن ثم فتح اثنين من الصفقات بدلا من واحدة، مما يجعل التداول MM أبطأ من STP أو ECN، مما يزيد من احتمال إعادة التسعير، انزلاق و إلغاء أوامر. دون غرفة مقاصة (NDD) دون غرفة مقاصة (أو NDD قصيرة)، كما يوحي الاسم، يشير إلى أن وسيط في مسألة لا يعمل مكتب التعامل. ويتم تشغيل مكاتب التعامل من قبل السماسرة الذين يقومون بدور صناع السوق (هو موضح أدناه)، وهو ما يعني أساسا أن هناك بعض التدخل البشري بين التجارة العميل والسوق يحاولون دخول. تجار تصفية الطلبات الواردة قبل تنفيذها، فإنها يمكن أن تتحول أمر أسفل بسعر معين وإرسال إعادة الاقتباس إلى التاجر، بدلا من ذلك أنها يمكن أن تؤخر بنشاط أمر إذا كانت الشروط السائدة في السوق غير مواتية للسمسار في السؤال. دون غرفة مقاصة يعني أن أوامر التاجر يتم توجيه تلقائيا إلى مزودي السيولة دون تدخل من مكتب التعامل. أساسا ما يفترض أن هذا يعني أنه إذا كنت تتاجر مع وسيط NDD ثم لا يوجد أي تضارب في المصالح بينك وبينهم. توفر السماسرة التجار NDD مع إمكانية الوصول إلى سوق ما بين البنوك، وأنها تعمل مع مزودي السيولة لتأمين أفضل عرض ممكن، ونسأل الأسعار لعملائها، والتي وضعت مباشرة من خلال دون تمكن بأي شكل من الأشكال أوامر. في دون غرفة مقاصة السماسرة البيئة الربح من حجم التداول من قبل العملاء، وليس من خلال خسائرهم. هذا هو إما لأنها تتقاضى عمولة مجموعة (كما في حالة ECN)، أو أنها فرض صغير علامة المتابعة على انتشار المقدمة من قبل مقدمي السيولة لديها (كما في حالة STP). سماسرة NDD كلها إما STP، أو STP + ECN (أكثر على هذا زيادة على). عدم وجود مكتب التعامل يعني أن STP وECN وسطاء يمكن أن توفر مرات تنفيذ أسرع التجارة مع أقل الكمون من السماسرة التي تقوم بدور صناع السوق. STP (المعالجة - through مستقيم) مباشرة من خلال تجهيز يعني أن وسيط يأخذ أوامر العميل ويضعهم مجهول مباشرة من خلال لمزودي السيولة، دون أي تدخل بشري بين التاجر ومقدم السيولة في السؤال. وهذا يعني بالضرورة عدم وجود مكتب التداول، ولكن على الرغم من STP وNDD هي مرادفة جدا-الكثير، يجب أن تكون على علم بأن التجار السماسرة الإعلان أنفسهم STP قد لا تزال تعمل في مكتب التداول على صكوك قابلة للتداول أو المنصات الأخرى التي تقدمها. في الواقع بعض حتى تشغيل هجين بين STP وMM حيث يتكون السوق لصغار التجار من قبل الوسيط (لتجار أصغر قراءة الصفقات تحت 0،1 الكثير)، ويتم توجيه أوامر أكبر (أكثر من 0،1 الكثير) لمزودي السيولة المالية. شبكة الاتصالات الإلكترونية (ECN) هذا هو المكان الذي يميل الناس إلى الحصول على الخلط حقا. شبكة الاتصالات الالكترونية يعني بالضرورة مستقيم من خلال المعالجة، ولكن ليس كل المعاملات STP هي ECN. تسمح لنا لشرح: في ECN تمكن وسطاء التداول عملائها للتداول في السوق حيث المشاركين (سواء كانوا من صناع السوق والبنوك أو التجار الأفراد) تتنافس بشكل فعال ضد بعضها البعض للحصول على المناقصات وتقدم إلى الشبكة. ECN يسمح أفضل عرض ممكن، ونسأل الأسعار لتأمينها في الوقت الحقيقي عبر شبكة من مزودي السيولة. وبعبارة أخرى تاجر يمكن تأمين محاولة منهما وأسعار الطلب من اثنين من مقدمي السيولة مختلفة، وبالتالي ضمان أفضل سعر ممكن في جميع الأوقات. في ECN وسطاء التداول لا علامة المتابعة انتشار، وإنما توجيه الاتهام لجنة ليتداول على الشبكة. ميزة أخرى لشبكات ECN الحقيقية هي أنها تمكن التجار للتفاعل مباشرة مع أوامر من المتداولين الأفراد الآخرين. كما هو الحال بالنسبة لأوامر STP مجهولة المصدر وحمام أكبر من السيولة في الوقت الحقيقي يترجم مباشرة إلى العصور التجارة التنفيذ أسرع. لذلك، من أجل التذكير: كل STP وECN وسطاء الحقيقية هي NDD، ولكن ليس كل السماسرة STP هي ECN، أيضا جميع الوسطاء ECN STP هي، ولكن بعض السماسرة STP هي هجين من STP وMM. واضح كما الطين؟ الذي هو أفضل لالتجار؟ وهناك عدد من الأشياء في الاعتبار عند طرح هذا السؤال. أولا، كما سبق ذكره STP وECN لا يمكن إلا أن يكون أسرع من التجارة مع مكتب التعامل. وذلك لأن تدخل مكتب التداول والحاجة لتجارة الثانية لتوضع من أجل التحوط ضد العميل يبطئ حتما الأمور. بالإضافة إلى تنفيذ الصفقات إلا أنه من المهم للنظر أنه مع نموذج الوكالة تفاصيل النشاط التاجر تبقى مخفية تماما من الأسواق. عند التعامل مع صانع السوق وهناك العديد من التقنيات متستر أن السماسرة يمكن أن تستخدم للتأكد من أنها الحفاظ على اليد العليا. التنميط تاجر خير مثال على ذلك: بعد الوصول إلى التاريخ من كل واحد من التجار على تمكن صناع السوق لفصل والتجار حلقة السياج إلى مجموعات مختلفة. إحصائية التجار فقرا يمكن معالجتها تلقائيا مع جماعي ببساطة عن طريق تداول ضدهم. أكثر التجار الناجحين يمكن تحشد في مجموعة المختلفة التي يتم تباطأ حرفهم يدويا لأسفل، وتتأثر إعادة التسعير والزلل حتى remerges ميزة الإحصائية الوسيط. كل ذلك يتلخص كما كان متوقعا تماما، حيث أن المال يأتي من. صناع السوق كسب المال على حد سواء على هوامش أنها فرض، وعلى المراهنة ضد التجار بهم. عندما تاجر ناجح هذا يأكل في أرباحها. في حين أن معظم وسطاء الفوركس صنع السوق هي المهنية وفوق الشبهات، البعض قد تختار أن تفعل كل ما في وسعهم في وسعها "لمساعدة" التجار الناجحين عودة المكاسب لخزائن الوسيط. وسطاء STP هي أفضل من حيث أنها توفر لعملائها درجة من الشفافية، وجعل أموالهم من خلال علامة المنبثقة التي تفرضها على هوامش. وسطاء STP تريد التجار لمواصلة التداول، الصفقات أكثر نجاحا تولد المزيد من النشاط، وزيادة النشاط يعني المزيد من الأرباح من الهوامش. من المهم أن نأخذ في الاعتبار على الرغم، كما سبق ذكره، أن العديد من السماسرة هي الهجينة بين STP وMM. من صغار التجار (أي شيء تحت 0،1 الكثير)، الذين لا يستوفون متطلبات حجم المفروضة من قبل مقدمي السيولة، لا يتم وضع مباشرة من خلال، بل يصبح وسيط صانع السوق لهذه الصفقات وجميع الثغرات التي نوقشت في الفقرة السابقة تعود إلى لعب. يتم التعامل مع التجار أكبر (أكثر من 0،1 الكثير) مع على أساس NDD ويتم توجيهها إلى مزودي السيولة. تكون على علم ما إذا كان يتم وضع الصفقات الخاصة بك مباشرة من خلال أو ما إذا كانت تبذل السوق بالنسبة لك. وسطاء ECN هي في الواقع أكثر شفافية من بين النماذج الثلاثة. أنها توفر أفضل أسعار العرض والطلب، فإنها تتيح للتجار للدخول في سوق حقيقي بدلا من خلق واحدة نفسها، فهي تسمح أيضا التجار على المشاركة في الأسواق بطريقة صناع السوق أو في الواقع STP وحدها لا يمكن أن تتطابق. ومع ذلك، وأنه من واجبنا أن أشير إلى هذه النقطة وليس فقط بوصفها مروحة الفتيان لنوع واحد محدد من التداول، إذا وسيط هو صعب بما فيه الكفاية، لا يوجد نظام في وجود أنهم لا يمكن أن ينحني تجاههم لمسة. حتى ECN هو عرضة لذلك. لا ينبغي الخلط عدم وجود مكتب التعامل بشفافية حتى يتحدث الدليل على هذا التفسير. هناك الكثير من الأشياء التي يمكن القيام به لثني خلاف في صالح وسيط دون توظيف مكتب التداول. الآلي برامج إدارة المخاطر متقدمة جدا في الوقت الحاضر أنه حتى من دون غرفة مقاصة أنه يمكن استخدامها بحيث السماسرة يمكن أن تتنافس مع عملائها بقدر ما يذهب التسعير. لذلك، عندما يكون هناك عدم كفاءة السوق التي يمكن أن تؤدي المراجحة أو حتى الحفاظ على بعض الصفقات في المنزل دون أن يكشف هذا من أي وقت مضى إلى التاجر. أيا من هذه التقنيات تتطلب مكتب التداول. حقيقة أن NDD، STP، ECN ونموذج وكالة يجري انتشرت حول كثيرا في الآونة الأخيرة يتحدث إلى حقيقة أن السماسرة تدرك الدعوة إلى مزيد من الشفافية نيابة عن موكليهم. هذا أمر جيد بقدر ما نشعر بالقلق. لقد حان صناعة جنبا إلى جنب في قدم وساق من أيام الغرب المتوحش بضعة عقود من الزمان الى الوراء. ونعم، سيكون هناك دائما قدر من مساحة كبيرة للمناورة لميزة يمكن ان انتزع الظهر من قبل الوسيط، ولكن هذا الأمر أصبح أكثر صعوبة وأكثر صعوبة كما أصبح التجار أكثر وأكثر تعليما، وأكثر وأكثر تطلبا، وهناك الكثير من المنافسة ل رأس المال المخاطر. ونحن نحيي هذه الخطوة جعلت العديد من السماسرة من MM إلى STP وECN، دون أن ننسى أن هناك العديد من سعداء لتوفر لعملائها خدمة الصلبة صناع السوق. الشيء الأكثر أهمية، كما هو الحال دائما، أن يكون تعليما، لمعرفة ما الذي تحصل عليه في، وتكون قادرة على تمييز عندما كنت لا يلقون معاملة عادلة. شكرا للقراءة.